Financiarización, acumulación de capital y crecimiento salarial en la UE-15 Translated title: Financialization, capital accumulation and wage growth in the EU-15

Abstract

El objeto del presente trabajo es analizar cómo el proceso de financiarización experimentado por las economías de la Unión Europea-15 (UE-15) entre 1980 y 2010 ha modificado las estrategias de las empresas no financieras, alterando con ello las pautas de creación de empleo y crecimiento salarial. Para ello, revisamos la relación existente entre el proceso de financiarización y los cambios acontecidos en la distribución del beneficio empresarial, las decisiones de inversión, la reestructuración del perímetro empresarial y el tipo de crecimiento experimentado por las empresas. Mediante la estimación de un modelo de datos de panel contrastamos cómo el proceso de financiarización de las estrategias empresariales se ha traducido en un menor crecimiento de los salarios reales en la UE-15.

Translated abstract

The aim of this paper is to analyze how the financialization process experienced by the European Union-15 (EU-15) economies since 1980, has changed the strategies of non-financial corporations, thereby altering the pattern of job creation and wage growth. To this end, we describe the link between financialization and the changes occurred in the distribution of profits, investment decisions, corporate restructuring and corporate growth. We use a panel data model to test the impact of corporate strategies financialization on wage growth in the EU-15.